Senegal

Regional rules apply. BCEAO Instruction n°002-03-2018, in force since 21 March 2018, sets the conditions for banks in the eight WAEMU states to do Islamic finance, either as a fully Islamic bank or through an authorised Islamic branch (a window). Companion BCEAO instructions cover microfinance institutions and the technical features of Islamic finance operations. The June 2023 WAEMU uniform banking law has a title on Islamic finance, but it applies in a state only after that state passes it as a national law. In English, the 2018 instruction says it sets the conditions for Islamic finance activities in the West African Monetary Union. National: the National Assembly adopted a new banking law on 11 February 2025. A government publication portal says it includes a specific framework for Islamic banks. We did not confirm its number or promulgation.

• “Les établissements de crédit ne peuvent mettre en place une Branche islamique, sans une autorisation préalable accordée comme en matière d'agrément.”
  BCEAO (hosted by Commission Bancaire de l'UMOA) · 2018-03-21
• “aux SFD exerçant une activité de finance islamique, entrées en vigueur le 21 mars 2018”
  BCEAO
• “Cadre spécifique pour les banques islamiques, incluant des conseils de conformité interne et central”
  vie-publique.sn · 2025-02-11 · secondary

• Banque Islamique du Sénégal (BIS) · full bankIjaraTaalib (savings account, Moudaraba)IMOBIS
• Coris Bank International Sénégal, Coris Baraka (Islamic branch) · windowWadi'a entrepriseMoudarabaMourabaha

• “BANQUE ISLAMIQUE DU SENEGAL (BIS)”
  Commission Bancaire de l'UMOA · 2026-06-29
• “CORIS BANK INTERNATIONAL - SENEGAL (CBI-SENEGAL)”
  Commission Bancaire de l'UMOA · 2026-06-29
• “Bénéficiez de toutes les opérations financières en conformité avec les principes de la finance Islamique”
  Banque Islamique du Sénégal
• “La finance islamique est une finance éthique, responsable et non spéculative.”
  Coris Bank International Sénégal
• “Coris Baraka”
  Coris Bank International Sénégal
• “Rapport du Conseil de Conformité 2023”
  Coris Bank International Baraka

• État du Sénégal (fund SUKUK ETAT DU SENEGAL 6,25 % 2014-2018, BOAD Titrisation) · 2014 · FCFA 100 billion (Le Soleil)
• État du Sénégal (fund SUKUK ETAT DU SENEGAL 6% 2016-2026, Taiba Titrisation) · 2016 · FCFA 150 billion (Le Soleil; other press gives FCFA 200 billion, not verified)
• SOGEPA SN (fund SUKUK IJARA SOGEPA SN 2022, Taiba Titrisation; three tranches to 2029, 2032 and 2037) · 2022 (fund approved 13 Apr 2022) · FCFA 330 billion (Le Soleil)

• “SUKUK ETAT DU SENEGAL 6,25 % 2014-2018”
  AMF-UMOA · 2014-06-05
• “SUKUK ETAT DU SENEGAL 6% 2016-2026”
  AMF-UMOA
• “SUKUK IJARA SOGEPA SN 2022”
  AMF-UMOA · 2022-04-13
• “le tout premier sukuk souverain de la région pour un montant de 100 milliards de FCfa”
  Le Soleil · 2026-02-24 · secondary
• “Il s’agissait d’une opération portant sur 150 milliards de FCfa”
  Le Soleil · 2026-02-24 · secondary
• “a émis avec succès, en avril 2022, une opération de sukuk de 330 milliards de FCfa”
  Le Soleil · 2026-02-24 · secondary

Regional rules apply. CIMA, the insurance regulator for its member states, says its Council of Ministers met on 10 October 2019 and adopted a regulation adding a book on takaful insurance to the CIMA insurance code. Financial Afrik gives its number as Règlement n°003/CIMA/PCMA/PCE/2019. We did not read the regulation text itself. We found no takaful operator licensed in Senegal.

• “relating to book 9 on the provisions applicable to takaful insurance.”
  CIMA · 2019-10-10
• “le Conseil des Ministres a adopté le 10 octobre 2019, le Règlement N°003/CIMA/PCMA/PCE/2019 portant réglementation des opérations d’assurance Takaful”
  Financial Afrik · 2019-11-07 · secondary

Regional rules apply; there is no separate national securities regulator. UEMOA Regulation n°10/2022/CM/UEMOA covers Islamic financial securities, sukuk issuing companies and sukuk issuing funds. The BCEAO says the UEMOA Council of Ministers adopted the draft at its session of 30 September 2022, and it was published in the UEMOA Official Bulletin n°115 (fourth quarter 2022). The regional market regulator, AMF-UMOA, lists Instruction n°69/2023 on Islamic collective investment schemes, Instruction n°70/2023 on Islamic finance compliance councils for market actors and issuers, and Decision n°CM/15/09/2022 amending the market's General Regulation for Islamic capital markets. Its fund register shows the FCP Tawfir Halal fund (NSIA Asset Management) approved on 7 June 2024; Droit Médias Finance describes it as the second fund approved as compliant with Islamic finance rules on the regional market.

• “un projet de Règlement relatif aux titres financiers islamiques, aux Sociétés d'Emission de Sukuk Autogérées et aux Fonds d'Emission de Sukuk dans l'UEMOA”
  BCEAO · 2022-09-30
• “REGLEMENT N° 10/2022/CM/UEMOA RELATIF AUX TITRES FINANCIERS ISLAMIQUES”
  UEMOA · 2022
• “DECISION N°CM/15/09/2022 - PORTANT MODIFICATION DU REGLEMENT GENERAL RELATIF A L'ORGANISATION, AU FONCTIONNEMENT ET AU CONTROLE DU MARCHE FINANCIER REGIONAL - CAPITAUX ISLAMIQUES”
  AMF-UMOA · 2022-09-15
• “INSTRUCTION N° 69 /AMF-UMOA/2023 RELATIVE AUX ORGANISMES DE PLACEMENT COLLECTIF CONFORMES AUX PRINCIPES ET RÈGLES DE LA FINANCE ISLAMIQUE”
  AMF-UMOA · 2023
• “INSTRUCTION N° 70 /AMF-UMOA/2023 RELATIVE AUX CONSEILS DE CONFORMITE AUX PRINCIPES ET RÈGLES DE LA FINANCE ISLAMIQUE POUR LES ACTEURS ET EMETTEURS”
  AMF-UMOA · 2023
• “FCP TAWFIR HALAL”
  AMF-UMOA · 2024-06-07
• “La décision d'agrément N°AMF UMOA /2024/142 portant agrément du Fonds Commun de Placement TAWFIR HALAL”
  Droit Médias Finance · secondary